Stratégies d'options et votre compte IRA Dec. 5, 2011 3:53 PM Je reçois beaucoup de réponses de lecteurs de mes articles de stratégie d'option. Récemment une question continue de surgir, bien que sous diverses formes. Ces stratégies fonctionnent avec des comptes IRA La réponse simple est OUI, dans une certaine mesure. Dans certains cas, les options fonctionnent mieux dans un IRA que dans un compte imposable. Une des stratégies d'option les plus courantes est la vente d'une mise nue au lieu d'acheter le stock sous-jacent. L'imposition du gain sur tout titre (y compris les options) qui est vendu à découvert est au taux du revenu ordinaire. Dans une IRA, cela n'a pas d'importance car il n'y a pas de taxe en vigueur et toutes les distributions sont imposées à des taux ordinaires indépendamment de leur source initiale. Donc, du point de vue de l'imposition IRA, il n'y a pas de différence dans la vente de puts et d'achat de stock (bien qu'il puisse y avoir une différence dans le résultat d'investissement). Dans un compte imposable, le même doesnt nécessairement vrai. Si vous détenez un stock assez longtemps, les dividendes et tout gain peuvent être imposés au taux d'imposition plus bas sur les gains en capital à long terme. Shorting d'un put est toujours imposé aux taux ordinaires et peut être nettement plus élevé. C'est un facteur qui peut réduire votre rendement net après impôt et doit être pris en compte dans votre planification. En mettant de côté la fiscalité, il existe plusieurs limites dans les comptes IRA dont vous avez besoin pour traiter. Le premier est le compte de marge. Votre IRA doit établir un compte de marge si vous allez utiliser toute stratégie autre que simplement acheter des appels ou des puts. Ce n'est généralement pas une grosse affaire, mais exige une autorité de négociation appropriée du département de conformité de votre courtier. Le niveau d'autorité le plus simple autorise la vente d'appels couverts. C'est vraiment plus d'une stratégie de stock qu'une stratégie d'option, mais je l'inclure. Ensuite est la vente de cash fixé met. C'est relativement facile à comprendre. Disons que vous voulez acheter 1000 actions d'un stock trading à 15. Cela nécessiterait 15.000 en espèces. Au lieu d'un achat direct, vous pouvez choisir de vendre 10 puts (chaque contrôle place 100 parts). Votre exposition n'est pas plus grande que d'avoir acheté 1000 actions pour 15.000 et vous n'avez besoin que de réserve, ou mis de côté 15.000 d'argent pour entrer dans cette transaction. Essentiellement, il n'y a aucun levier. Cela est différent de la marge dans un compte imposable qui peut exiger aussi peu que 25 dans la marge. Les comptes de marge imposable augmentent l'effet de levier jusqu'à quatre fois. C'est bon ou mauvais, selon le côté où vous atterrissez. Une limitation supplémentaire dans un compte IRA est l'interdiction de vente à découvert. Vendre des appels nus est similaire à court-circuiter le sous-jacent et interdit dans les IRA. Dans un compte imposable, vous pouvez vendre des appels nus et juste besoin de traiter avec les exigences de marge. Cela signifie que les stratégies qui incluent la vente d'appels nu ne peuvent pas être utilisés. Stratégies si limitées comprennent les chevaux, étranglements, shorts synthétiques et autres dérivations. Disons que vous vouliez vendre une chevauchée sur un stock sous-jacent particulier. Cela nécessiterait que vous vendiez une mise et un appel à la même grève (habituellement à la même expiration, mais pas nécessaire). Dans un compte de marge imposable, cela serait permis. Le commerce est apparié et l'exigence de marge est calculée sur une seule des jambes: la plus grande des deux. Cela peut être un outil très utile quand un commerce entré en vendant un put tourne contre vous. La vente d'un appel peut compenser ou réduire d'autres pertes. Vous utilisez peu ou pas de marge. Cela ne peut pas être fait du tout dans un compte de marge IRA comme un appel nu ne peut être jumelé à un put (il peut être apparié seulement avec un appel long). Certains lecteurs pourraient juste zone out quand talk tourne à cheval et strangles. Ils comprennent souvent ce qu'ils sont mais peuvent ne pas vraiment comprendre comment ils peuvent être utilisés. Straddles et étranglements peuvent fournir l'une des haies les plus faciles et les plus productives disponibles. Les lecteurs peuvent vouloir revoir mon article sur l'utilisation d'un strangle pour couvrir XLE pour voir ces stratégies en action. Malheureusement, cette technique n'est pas disponible dans les comptes IRA. Cela nous amène à la stratégie d'options disponibles --- se propage. Sont inclus dans ces spreads de calendrier, les spreads diagonales, les spreads verticaux et certains papillons et condors qui partagent les options. Cela nécessite une plus grande autorité de négociation. Permet d'examiner un taureau vertical mis propagation pour voir l'avantage de cette autorité de négociation supérieure. Cette stratégie consiste à vendre une mise à une grève et à acheter une protection mise à une grève inférieure (les deux avec même expiration). Un exemple serait un stock trading à 25. Vous pourriez vendre 10 out-of-the-money puts avec une grève de 24 et acheter 10 protecteur OTM met avec une grève de 20. Si vous n'avez pas le plus haut pouvoir de négociation, il serait Deux transactions distinctes. 1) un cash couvert nécessitant 24 000 en réserve (24 fois 1000 actions) plus 2) un achat en espèces de la grève inférieure mis. Avec l'autorité supérieure l'exigence de marge est simplement la différence de grèves (4) fois le nombre d'actions (1000) ou 4000. Bon nombre de mes stratégies de portefeuille consistent, en partie, à acheter des options lointaines et à vendre des options quasi-datées ou hebdomadaires (spreads de calendrier). Ces spreads sont tous autorisés dans un compte IRA et il suffit de prendre en compte les soldes de marge disponibles. Le calcul de la marge d'IRA pour un écart de calendrier est le même que le put vertical. C'est juste la différence dans les temps de grèves les parts. Donc, si vous avez acheté 10 septembre OTM appels à 24 et vendu 10 OTM Décembre appels à 19 votre exigence de marge est 5000 (5 différentiel de grève fois 1000 actions). Si vous avez vendu un appel à un prix plus élevé que celui que vous avez acheté, il n'y a aucune exigence de marge, juste en espèces. Il est considéré comme un appel couvert. En outre, si vous vendez une mise à une grève plus faible que celui que vous avez acheté il n'ya pas de marge, juste en espèces. Chaque fois que les spreads sont utilisés dans un compte IRA, une complexité commerciale peut exister. Disons que votre IRA avait 100.000 en valeur totale ventilée à 60.000 en actions et 40.000 en espèces. Disons en outre que vous avez voulu entrer dans un taureau mis étendu pour 10 options sur SPY (actuellement à 125). Vous vendez dix OTM met à une grève de 123 et achetez dix OTM protecteur met avec une grève de 120. Votre exigence de marge est seulement 30 000 (3 différentiel de grève fois 1000 actions) et bien dans votre solde de trésorerie. Un serpent vous attend à la brosse. Disons gouttes SPY et vos dix puts sont affectés. Cela signifie que 1000 actions sont achetées à 123 pour un coût total de 123.000 et vous n'avez que 40.000 en espèces. Ce n'est pas trop grosse affaire dans les comptes marge traditionnels que vous pouvez utiliser la marge pour vendre les actions. Il ne fonctionne pas de cette façon avec la marge IRA et cela présente un problème qui peut vous obliger à liquider d'autres titres et de suspendre vos privilèges de négociation. Vous devez discuter de la façon dont votre courtier s'occupera de cela pour être sûr que vous n'êtes pas encore restreint. Cela nécessite une surveillance constante de la valeur extrinsèque de l'option pour déterminer sa probabilité de cession. Lorsque l'extrinsèque approche seulement quelques cents, la probabilité d'affectation augmente. Si la probabilité est grande, vous devez pré-mpt l'affectation en roulant l'option au préalable. Si vous utilisez juste cash sécurisé, vous n'avez jamais à vous soucier de l'affectation car il ya toujours assez d'argent pour couvrir l'affectation. Un problème similaire peut se produire si vous vendez un appel dans le cadre d'une stratégie associée et que l'appel est affecté. Vous finissez par être à court le sous-jacent. Depuis IRAs ne peut pas être court, vous devez couvrir le court immédiatement et ont besoin de suffisamment d'argent dans votre compte pour le faire. Si vous n'avez pas assez d'argent vous pouvez rencontrer une violation commerciale et qui restreint votre commerce à venir. Lorsque différents spreads vous permettent de négocier des options avec un prix d'autocollant supérieur à la valeur de votre compte (effet de levier), vous devez les surveiller attentivement pour vous assurer qu'ils ne sont pas affectés. En conclusion, si vous pouvez sécuriser l'autorité de négociation nécessaire beaucoup de stratégies d'options seront disponibles pour vous. Les exigences de marge restreindront une partie de l'effet de levier disponible par rapport aux comptes imposables. L'affectation peut aussi devenir un problème plus important qu'un compte imposable et nécessite un suivi. Ce ne sont pas des obstacles majeurs, mais ceux qui doivent être gardés à l'esprit. Divulgation: Je n'ai aucune position dans aucun des stocks mentionnés, et aucun plan pour lancer des positions dans les prochaines 72 heures. Read full articleTrading Options in Roth IRAs (SCHW) Les comptes de retraite individuels Roth (IRA) sont devenus extrêmement populaires au cours des dernières années. En payant les impôts sur les cotisations maintenant, les investisseurs peuvent éviter de payer des impôts sur les gains en capital à l'avenir lorsque les impôts sont susceptibles d'être plus élevés. Roth IRA doit toujours suivre beaucoup de règles identiques à celles des IRA traditionnels, cependant, y compris les restrictions sur les retraits et les restrictions sur les types de titres et les stratégies de négociation. Dans cet article, bien jeter un oeil à l'utilisation des options dans Roth IRA et quelques considérations importantes pour les investisseurs à garder à l'esprit. Pourquoi utiliser des options La première question que les investisseurs pourraient se poser est pourquoi est-ce que n'importe qui voudrait utiliser des options dans un compte de retraite Contrairement aux stocks, les options peuvent perdre leur valeur entière si le cours des actions sous-jacent n'atteint pas le prix d'exercice. Ces dynamiques les rendent beaucoup plus risqués que les actions traditionnelles, les obligations ou les fonds qui apparaissent généralement dans les comptes de retraite Roth IRA. Bien qu'il soit vrai que les options peuvent être un investissement risqué, il existe de nombreux cas où elles pourraient être appropriées pour un compte de retraite. Les options de vente peuvent être utilisées pour couvrir une position de stock à long terme contre les risques à court terme en verrouillant le droit de vendre à un certain prix, tandis que les stratégies d'options d'achat couvertes peuvent être utilisées pour générer des revenus si un investisseur ne tient pas à vendre leurs actions. Supposons, par exemple, qu'un investisseur de retraite possède un portefeuille long composé de fonds indiciels Low-cost Standard amp Poors 500. L'investisseur peut croire que l'économie est due pour une correction, mais pourrait être hésitant à vendre tout et passer à l'argent comptant. Une meilleure alternative pourrait être de couvrir l'exposition de SampP 500 avec des options de vente, qui lui fournissent un plancher de prix garanti sur une période de temps donnée. (Pour plus de détails, voir: Volatilité des options: Introduction.) Restrictions Roth Beaucoup des stratégies plus risquées associées aux options ne sont pas autorisées dans les IRA Roth. Après tout, les comptes de retraite sont conçus pour aider les individus à épargner pour la retraite plutôt que de devenir un abri fiscal pour la spéculation risquée. Les investisseurs devraient être conscients de ces restrictions afin d'éviter de se heurter à des problèmes qui pourraient avoir des conséquences potentiellement coûteuses. Internal Revenue Service (IRS) La publication 590 contient un certain nombre de ces transactions interdites pour Roth IRA. Le plus important d'entre eux indique que les fonds ou les actifs dans un Roth IRA ne peut pas être utilisé comme garantie pour un prêt. Puisqu'il utilise des fonds de compte ou des actifs en garantie par définition, marge de négociation n'est généralement pas autorisé dans Roth IRA afin de se conformer aux règles fiscales de l'IRS et d'éviter toute pénalité. Les IRA de Roth ont également des limites de contribution qui peuvent empêcher le dépôt de fonds pour compenser un appel de marge. Ce qui impose d'autres restrictions à l'utilisation de la marge dans ces comptes de retraite. Ces limites de cotisation changent chaque année. Les limites pour 2015 sont 5 500 ou 6 500 pour les 50 ans ou plus. Elles ne s'appliquent pas aux cotisations de roulement ni aux remboursements réservés des réservistes. Interprétation des règles Ces règles IRS impliquent que de nombreuses stratégies différentes sont hors limites. Par exemple, appeler les spreads avant, les spreads de calendrier VIX. Et combos courts ne sont pas des métiers admissibles dans Roth IRA parce qu'ils impliquent tous l'utilisation de la marge. Les investisseurs à la retraite seraient sages d'éviter ces stratégies même s'ils étaient autorisés, en tout cas, puisqu'ils sont clairement orientés vers la spéculation plutôt que d'épargne. Différents courtiers ont différentes réglementations quand il s'agit de quels sont les métiers d'options sont autorisés dans un IRA Roth. (Pour plus d'informations, voir: Risques communs qui peuvent ruiner votre retraite. Fidelity Investments permet la négociation de spreads verticaux dans les comptes Roth IRA alors que Charles Schwab Corp. (SCHW) ne le fait pas. Les courtiers qui autorisent certaines de ces stratégies ont des comptes de marge restreints selon lesquels certains métiers qui exigent traditionnellement une marge sont autorisés sur une base très limitée. L'utilisation de ces stratégies dépend également d'approbations distinctes pour certains types d'opérations sur options, en fonction de leur complexité, ce qui signifie que certaines stratégies peuvent être hors limites pour un investisseur indépendamment. Beaucoup de ces applications exigent que les commerçants ont des connaissances et une expérience en tant que pré-requis pour les options de négociation afin de réduire la probabilité d'une prise de risque excessive. (Pour plus de détails, voir: Comment les risques de placement diffèrent entre les options et les contrats à terme) La ligne de fond Alors que Roth IRA arent habituellement conçu pour le commerce actif. Les investisseurs expérimentés peuvent utiliser des options d'achat d'actions pour couvrir les portefeuilles contre une perte ou générer un revenu supplémentaire. Ces stratégies peuvent aider à améliorer les rendements corrigés du risque à long terme. Tout en réduisant le taux de désabonnement du portefeuille. En fin de compte, la plupart des investisseurs devraient éviter l'utilisation d'options dans les comptes de retraite Roth IRA à l'exception des investisseurs expérimentés qui cherchent à couvrir les risques. Les options devraient rarement être utilisées comme un outil spéculatif dans ces comptes afin d'éviter les problèmes potentiels avec les règles de l'IRS et de prendre sur les risques excessifs pour les fonds prévus pour financer la retraite. (Pour en savoir plus, consultez: Les investissements Roth IRA les plus courants.)
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