Options Stratégies À Générer Revenu

Options stratégies de revenu peuvent être dangereux pour votre santé Pourquoi les stratégies de revenu options sont dangereux pour votre santé financière Qui a nommé ces instruments dérivés options avait un sens cruel D'humour. Ils se sentent beaucoup plus comme des chaînes de toutes les options commerçant Les gourous dits option de le faire paraître comme un no-brainer. 8-10 par mois de temps de vente de revenu cohérente, rire tout le chemin à la banque avec les stratégies de vente d'option de pomme de terre de couchage, etc. etc. Pourtant, de nombreux commerçants expérimentés soutiendraient que les stratégies de vente d'option sont dangereux pour votre santé financière. Pour les commerçants et swing pour les développeurs du système de négociation à moyen terme avec un modèle concurrentiel, il est effectivement beaucoup mieux d'être un acheteur d'option que d'un vendeur d'option. Ce billet de blog va tenter d'expliquer pourquoi. Un peu d'histoire personnelle Quand j'étais beaucoup plus jeune, je suis retourné de Paris pour co-gérer un portefeuille d'obligations de marchés émergents avec un hedge fund à New York et j'ai appris beaucoup de leçons simplement en gardant mes yeux et mes oreilles ouvertes. Ce fonds de couverture a été dirigé par les ex-directeurs Salomon Brothers et les négociants en actions. Ils ont réussi à gérer des portefeuilles d'actions générant plus de 30 rendements annuels moyens. Une des choses qui m'a frappé le plus, c'est que le fonds de couverture a complètement évité les options de négociation presque complètement aucun jeu directionnel ou delta, pas de décroissance du temps ou theta joue pas même des stratégies de couverture d'option comme des puts ou des colliers de protection. Au début, je pensais que c'était parce qu'ils étaient une sorte de vieille école et a dû embaucher du sang frais afin de se mettre à la vitesse sur les Grecs. Mais au fil des ans, j'ai commencé à comprendre pourquoi le New York hedge fund que j'ai travaillé pendant de nombreuses lunes il a fermement décidé d'éviter les stratégies d'options complexes. Le fonds de couverture basé à Paris pour lequel j'ai travaillé a également réduit le négoce de revenu d'options parce que ces comptes n'allaient nulle part. Le principal opérateur d'options au fonds spéculatif de Paris se trouvait juste en face de moi, il était bien éduqué et avait des compétences analytiques quantitatives supérieures. Il a aimé mettre des spreads de calendrier où il a essentiellement essayé d'acheter volatilité implicite (IV) quand il était bon marché et le vendre quand IV était riche. Puisque les comptes qu'il dirigeait n'allaient nulle part, on lui demanda de s'arrêter. Dans toutes mes années dans l'industrie, je n'ai pas encore rencontrer quelqu'un qui a toujours fait de l'argent avec les stratégies de revenu option sur une période prolongée de temps (disons sur une période de 7-10 ans). J'ai commencé à penser à moi-même, heck, Im un commerçant assez expérimenté et le type développeur modèle. Imaginez ce que tous les débutants option doivent être en passant comme ils se lancent sur la route traîtresse des revenus des options de négociation, j'ai réalisé que je devais simplement faire passer le mot sur la façon dont le commerce des options de revenu des options est. Quelles sont exactement les options de revenu ou d'options de stratégies de vente? Brièvement dit, les stratégies de revenu option sont conçus pour profiter de la décroissance du temps des options en collectant (et espérons garder) la prime vendue. Theta est le grec options qui a à voir avec la décroissance de la valeur du temps que vous approchez de l'expiration. La décroissance du temps des options est une certitude mathématique, et le taux de décroissance augmente de façon exponentielle que vous approchez de la date d'expiration. Il est dit que 70 de tous les contrats d'options expirent sans valeur. Donc, tout le monde devrait être un vendeur d'options (ou écrivain), droit mer tous être assez puante riches si c'était le cas. Dans la pratique, il existe une formidable compétence, expérience, capital et force psychologique nécessaires pour gérer le risque d'une stratégie de vente d'options. En outre, ce que beaucoup de ces options élégantes mentoring cours ne vous disent que theres une énorme différence entre la probabilité de maintenir la prime à l'expiration, contre le probablement de toucher un niveau d'arrêt au cours de la vie de l'option. Certaines des stratégies les plus populaires de revenu (ou de vente) d'options incluent: écarts de revenu de crédit. Les appels de taureau, les appels d'ours, les condors de fer, les papillons, les appels couverts (ou les écritures couvertes), et la vente d'appel nu. Les spreads de crédit impliquent l'achat d'un appel (put) et la vente d'un autre call (put) simultanément pour un crédit net (en prenant plus de prime que de payer). Débiteurs. Calendriers, diagonales et diagonales doubles. Les écarts de débit impliquent l'achat d'un appel (put) et la vente d'un autre appel (put) simultanément pour un débit net (prenant moins de prime que de payer). Ce que toutes ces stratégies d'options de revenu ont en commun (probablement mieux vu graphiquement), c'est qu'ils essaient tous de construire une sorte de toit sur le mouvement des prix sous-jacents dans un effort pour contenir l'action de prix. En contrepartie d'une plage de probabilité présumée élevée de revenu limité (environ 6,7 de l'exigence de marge), vous êtes assujetti à des pertes assez précipitées aux ailes (de -12 à -100 de l'exigence de marge). Ce potentiel lop-sided pour les pertes aux ailes est typique des stratégies de revenu d'option et est ce qui les rend si dangereux. A titre d'exemple, le condor en fer (comme illustré ci-dessous) est conçu pour profiter des prix qui restent dans la fourchette de prix des deux petites frappes courtes (short 118 put et short 130 call). Dans cet exemple, la gamme 118-130 est le toit qui est typique des stratégies de revenu d'options. Ces grèves ont été sélectionnées en fonction de la plage de probabilité à l'expiration. Doesnt la stratégie de condor de fer vaguement vous rappeler de la courbe de cloche de distribution normale Il devrait. Les métiers à forte probabilité sont censés attirer les commerçants de revenu option, parce que l'attente est que les prix resteront à l'intérieur de la fourchette de 1 écart type avec 68 probabilité. Beaucoup de commerçants d'options négligent ceci pour signifier que là est une probabilité 68 que l'action de prix ne pénétrera pas la gamme 118-130 (frappes courtes) pendant la vie de ces options de 1 mois. Cependant, la probabilité que les prix ne pénètrent pas la gamme de toit-dessus pendant la vie des options est en fait 31, pas 68 Il ya une grande différence entre où les prix seront à l'expiration vs pendant la durée de vie de l'option. Si vous facteur dans la probabilité de pénétrer les grèves à l'intérieur au cours de la vie des options, ainsi que le glissement et les commissions, vous vous retrouvez avec un rendement attendu négatif en utilisant la formule de rendement attendu. Trades gagnants x Moy Vic Perdre des métiers x Moy Perte, pour le condor de fer typique nous avons 31 x 6.7 69 x (-13) -6.89. Et c'est avant le glissement et le coût des ajustements Beaucoup d'options inexpérimentées viennent à l'option stratégie de revenu waterhole parce qu'ils s'attendent à une probabilité élevée (bénéfice limité) le commerce cohérente, le revenu de canapé-pomme de terre, rappelez-vous, Potentiel de pertes catastrophiques aux ailes. Je ne vais pas entrer dans les diagrammes de rémunération pour toutes les autres stratégies de revenu d'option, mais le message est fondamentalement le même: avec les stratégies de revenu d'option il ya l'illusion d'une probabilité élevée pay-off en contrepartie d'un flux de revenu limité et grand - temps quand les prix pénètrent dans les ailes (l'est, quand les prix sortent soit -1 écart type). Mais qu'en est-il la certitude mathématique de la détérioration du temps dont la plupart des options expirent sans valeur Oui, mais pratiquement chaque opérateur options sait cela. Mis à part les ventes extrêmes de marché (lorsque la volatilité implicite est pompée), il y a moins de temps à vendre que vous le pensez. De façon analogue, avec tant de compagnies d'assurance-vie temporaire là-bas en concurrence pour les polices, les assureurs d'assurance-vie temporaire sont plus susceptibles d'assumer un risque plus grand qu'ils devraient parce que les primes sont si ridiculement bas. Il en va de même pour les écrivains d'options sur les contrats financiers. Je dirais que si vous croyez que vous avez un modèle de direction concurrentiel d'une certaine sorte, plus d'argent peut être fait en faisant l'inverse en achetant des options (en particulier deep in-the-money et ou plus daté appels met). Si les vendeurs d'options ne sont pas assez payés pour le risque qu'ils supposent, alors les acheteurs d'options obtiennent une négociation plus souvent qu'autrement. Une autre raison est que le plus loin dans le temps vous allez (options de 3, 6 mois, même LEAPs), la plus grande incertitude qu'il ya. Personne sur cette planète ne connaît l'avenir et où les prix finiront et c'est plus le cas le plus loin dans le temps vous allez. C'est ainsi que les partisans de la tendance à effet de levier génèrent des bénéfices. Au lieu de couvrir vos bénéfices avec une sorte de revenu répartition du commerce envisager de garder les choses simples: suivez la tendance et laissez vos profits fonctionner en utilisant les plus long-daté dans l'argent appels longs ou long met. Il ya quelques commerçants hautement expérimentés de revenu d'option qui sont magistrale à ajuster leurs condors de fer, papillons, calendriers, etc. avant et quand les prix tombent outre de l'extrémité profonde. Mais ces gens sont extrêmement rares. Les chances sont, ce sont ex-option-market-makers avec une bonne compréhension des Grecs en particulier, de la couverture delta et gamma. Pourtant, toutes les compétences en ajustement des options dans le monde ne peuvent pas aborder la question des écarts violents pendant la nuit. par exemple. Les lacunes rendent le confinement des mesures de prix (comme toutes les stratégies de revenu par options tentent de le faire) pratiquement impossible. Pour la plupart d'entre nous, les gens directionnels de négociation par le biais d'un courtier, il vaut mieux travailler à affiner votre gestion des risques et la modélisation directionnelle et ou tendance à suivre les capacités à la place. Récapituler . Voici quelques-unes des principales raisons pour lesquelles les stratégies complexes de revenu d'options (en particulier celles qui ont de multiples jambes) doivent être évitées: 1. Les options sont des instruments illiquides. À titre d'instruments dérivés, le marché total des options sur actions en termes de volume échangé aux États-Unis (tel que mesuré par le Conseil de l'industrie des options) représente moins de la moitié du volume total pour le Russell 3000 (R3K représente 98 de l'univers investissable Des stocks). (Cette figure vous fait rire quand vous entendez les analystes du sentiment de marché poring sur les rapports d'appel mis quand vous considérez juste comment petit le marché d'options est en tant que pourcentage du marché boursier entier). La liquidité se rapporte essentiellement à la facilité d'entrée ou de sortie des positions en ce qui concerne le fait de ne pas avoir à payer a) des écarts de prix bid-ask exorbitants (plus l'écart en termes de point médian bid-ask, En termes d'exécution du marché est) b) Déplacement des marchés en mouvement cela peut être un gros problème avec des titres illiquides comme les options parce que les ordres importants littéralement pousser les prix dans la direction de l'ordre résultant en terribles prix de remplissage c) Combien d'argent vous devez maintenir dans le compte pour couvrir les positions d'options que vous avez écrites (ou vendues). Ceux-ci peuvent vous geler dans les positions de maintien jusqu'à ce que vous soulevez suffisamment d'argent afin que vous pouvez dérouler les jambes d'une propagation, par exemple. Imaginez être dans cette situation lorsque le marché se déplace furieusement contre vous, vous voulez sortir en vendant la jambe douloureuse d'un commerce des écarts d'options, mais vous ne pouvez pas Vous devez sortir vos gants chirurgicaux et pièce par pièce dérouler les jambes de la position. Cela peut être un cauchemar à dire le moins particulièrement pour les débutants de revenu d'option. 2. Commissions sur les métiers d'options sont environ 5 contrat. Si vous mettez sur une propagation verticale de 10 x 10 (comme un taureau mis ou appel d'ours), cela vous coûtera 100. Si le marché va contre vous directionnel, vous aurez à payer un autre 100 pour dérouler la position. Thats 2 of a 10,000 options compte juste pour les coûts d'entrée et de sortie. Oh, et ne laisse pas oublier le glissement pour les points d'illiquidité ci-dessus. Cet avis vous a-t-il été utile? Ajouter ce tout et vous êtes en bas 5 dès le départ. 3. Les options sont des instruments en décomposition rapide. Comme nous l'avons dit précédemment, la valeur temporelle de toutes les options décroît exponentiellement à mesure que l'on arrive à l'expiration à moins que la volatilité implicite (le risque du stock ou de l'indice sous-jacent) augmente. Parce que la décroissance du temps est périlleuse pour les acheteurs de puts et appels, seuls les commerçants ayant des compétences directionnelles exceptionnelles du marché (plus de 55 d'exactitude) devraient envisager d'acheter des options pour les jeux haussiers ou baissiers. Pour minimiser l'impact de la décroissance du temps, les joueurs directionnels devraient envisager des appels et des puts profonds. Un concept très simple en effet. Les stratégies d'options longues ont une chose importante pour eux: ils plafonnent le risque à la baisse. Mais ce sentiment de sécurité est de courte durée lorsque vous considérez combien vous payez (une forme d'assurance, vraiment) pour limiter le risque de baisse. N'oubliez pas que le coût total d'achat de la protection comprend non seulement la prime, mais aussi le glissement et la commission. Donc, si vos compétences directionnelles ne sont pas exceptionnelles (plus de 55), les stratégies d'options longues peuvent également se transformer en une proposition perdante. 4. Les options sont des instruments à effet de levier et le facteur de levier n'est pas constant. Cela signifie que si vous êtes super prudent, en étant conscient des Grecs (en particulier gamma et delta), votre position peut exploser dans votre visage. Cela est particulièrement vrai pour les stratégies de vente d'options lorsque le marché sous-jacent a beaucoup bougé. Comme mentionné précédemment, la question de la probabilité de toucher vs probabilité à l'expiration est répandue avec toutes les stratégies de vente option. Chaque fois que vous créez un toit sur l'action prix (comme on peut le voir clairement dans le cas du condor de fer discuté plus tôt), vous essayez essentiellement de contenir le mouvement des prix d'une certaine manière afin de garder la prime nette vendue. Les appels couverts sont également des stratégies de vente d'options (stock long plus short callshort put), qui essaient de contenir l'action de prix au-dessus d'un certain seuil de douleur. Les appels couverts sont un moyen populaire de générer des revenus mais présentent un risque illimité de baisse dans les marchés baissiers. Inutile de dire que les stratégies de vente d'options qui tentent de contenir l'orientation du marché d'une certaine manière sont extrêmement dangereux en raison de la volatilité du marché vraiment inattendue comme nous l'avons eu lors du crash Flash du 6 mai 2010 lorsque Dow Jones Industrial Average gyrated par plus de Une oscillation de 1000 points sur une base intra-day. Ou que diriez-vous quand les écarts de marché vers le haut ou vers le bas dans une grande manière Bonne chance essayant de contenir l'action de prix sous ces circulations Il ne me fait pas mettre sur les options complexes, lourdes et coûteuses stratégies qui génèrent le rendement limité (ou revenu) Et ne travaillent pas la plupart du temps ou de vous laisser exposé à un risque significatif de baisse Malgré tout le battage médiatique environ 70 de toutes les options expirant sans valeur à l'expiration, comme nous l'avons vu, ce qui compte vraiment, c'est le risque que vous assumez pendant la vie des options stratégie. Les cabinets de courtage d'options devraient vraiment être la publicité que vous avez moins de 50 chances de garder la prime chaque fois que vous vendez des options et qui est avant de prendre en compte le dérapage exorbitant et les coûts de commission. Le blackjack aux casinos offre de meilleures cotes. Les stratégies sophistiquées de revenu d'options sont extrêmement sexy. Pour quiconque est quantitatif, aime les graphiques, les statistiques et les options de probabilité présentent un monde sans fin de la spéculation. Les sociétés de courtage en options vous attirent avec des plateformes d'analyse et de négociation de pointe avec tous les grecs (delta, gamma, theta, vega), des simulations pay-off, l'analyse de probabilité, la volatilité implicite en temps réel avec une exécution fractionnée. Il ya littéralement des milliers de variations ou de vues que vous pouvez avoir en combinant plusieurs jambes avec des pondérations égales ou inégales, à travers un large éventail de grèves et mois d'expiration. Les opérateurs d'options ne sont pas bidimensionnelle ciel interdit, thats pour brutes typiquement ils sont trois dimensions incorporant non seulement le prix et le temps, mais aussi la volatilité dans leurs points de vue. Dans ce sens, le négoce d'options attire certains des esprits les plus brillants. Pourtant, dans le monde de la spéculation, la brillance peut être en guerre avec la gestion des risques - l'arrogance intellectuelle en particulier avec les instruments dérivés de levier peut facilement devenir le baiser de la mort. Beaucoup d'options commerçants ne l'admettront pas, mais je sens que l'une des principales raisons pour lesquelles les gens échangent des options (au lieu des traditionnels, bidimensionnel ennuyeux des stocks ETFs, ou i-t-m appels met par exemple), c'est qu'ils ne peuvent pas prendre des métiers perdants. Il existe de nombreuses options de mentorat sites là-bas dont le point de vente clé est jamais avoir à prendre un commerce perdant, ou comment transformer un commerce perdant dans un métier gagnant. Le mot magique ici est l'ajustement. Eh bien vous montrer comment ajuster vos positions options de sorte que vous n'avez presque jamais à prendre une perte. Ce qu'ils oublient de vous dire, c'est qu'il ya un coût d'opportunité d'essayer de sauver des métiers perdants. Bien sûr, vous pouvez restructurer votre condor de fer perdant ou le commerce de calendrier dans une tentative de revenir à l'équilibre, mais cela prendra au moins trois semaines de plus. Youve simplement attaché votre capital qui aurait pu être utilisé de façon plus productive sur une autre idée de commerce potentiellement rentable. Et, une fois de plus, après avoir pris en compte le coût du glissement et des commissions pour retirer et ajouter des jambes (rouler et sortir ou faire le jujitsu pour utiliser des phrases populaires parmi les ajusteurs), vous avez de la chance de revenir au break-even au mieux. Options de négociation ouvre une boîte Pandoras de tentations. En présentant des milliers de variations et de stratégies sur des milliers de marchés, il est tentant de vouloir expérimenter dans un territoire inexploré (du point de vue du trader d'options, c'est-à-dire). Cela conduit souvent à la sur-négociation, ce qui conduit à plus de dérapage et de commissions. En somme . Quand il s'agit de négociation de revenu d'options, les chances sont empilés contre vous. Lorsque vous prenez en compte le manque de liquidité, le potentiel d'être bloqué en perte de position en raison de la marge, le coût exorbitant du glissement et des commissions, le coût d'opportunité de l'ajustement des métiers perdants, sans parler de la tentation énorme d'essayer de nouvelles idées et agressives Il incombe à la majorité des commerçants et des investisseurs de simplement rester loin de ces stratégies complexes. . Vous pouvez économiser littéralement des milliers de dollars dans les tutoriels et les pertes commerciales en évitant les stratégies complexes de revenu options. Si vous avez vraiment besoin d'essayer ces stratégies, je vous recommande de négocier de l'argent réel (le commerce du papier est inutile parce qu'il ne tient pas compte de tous les défis du monde réel, les variables et les considérations émotionnelles), mais que vous commerce de taille extrêmement petite. Prouvez que vous pouvez transformer un compte de 5 000 en au moins le double que dans 3 ans à l'aide d'options. Si vous ne pouvez pas, vous ne devriez pas négocier des options pour le revenu du tout. Il vaut mieux se concentrer sur l'affinage de votre modélisation directionnelle ou de souscrire à une méthodologie solide marché timing combiné avec la gestion du risque raisonnable pour un portefeuille d'ETFs, les stocks ou dans les stratégies d'option à long terme. Ceux-ci devraient faire bien à la place et youll ont beaucoup moins de maux de tête. 10 Stratégies d'options à savoir Trop souvent, les commerçants sauter dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le retour. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. Trop souvent, les commerçants sautent dans le jeu d'options avec peu ou pas de compréhension du nombre de stratégies d'options sont disponibles pour limiter leur risque et maximiser le rendement. Avec un peu d'effort, cependant, les commerçants peuvent apprendre à tirer parti de la flexibilité et la pleine puissance des options comme un véhicule commercial. Dans cet esprit, weve mis en place ce diaporama, qui nous espérons raccourcir la courbe d'apprentissage et de vous orienter dans la bonne direction. 1. Appel couvert Outre l'achat d'une option d'appel nu, vous pouvez également participer à un appel couvert de base ou acheter-écriture stratégie. Dans cette stratégie, vous achetez les actifs directement, et simultanément écrire (ou vendre) une option d'achat sur ces mêmes actifs. Votre volume d'actifs détenus devrait être équivalent au nombre d'actifs sous-jacents à l'option d'achat. Les investisseurs utilisent souvent cette position lorsqu'ils ont une position à court terme et une opinion neutre sur les actifs, et cherchent à générer des bénéfices supplémentaires (par la réception de la prime d'appel), ou à protéger contre une baisse potentielle de la valeur des actifs sous-jacents. (Pour plus de renseignements, lisez les Stratégies d'appels couverts pour un marché en baisse.) 2. Marié mis Dans une stratégie mariée, un investisseur qui achète (ou possède actuellement) un actif particulier (comme les actions), achète simultanément une option de vente pour un Nombre équivalent d'actions. Les investisseurs utiliseront cette stratégie lorsqu'ils sont optimistes sur le prix des actifs et qu'ils souhaitent se protéger contre les pertes potentielles à court terme. Cette stratégie fonctionne essentiellement comme une police d'assurance, et établit un plancher si le prix des actifs plonger de façon spectaculaire. Dans le cadre d'une stratégie de diffusion de l'appel à la bulle, un investisseur achètera simultanément des options d'achat à un prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre d'appels à un Prix ​​d'exercice plus élevé. Les deux options d'achat auront le même mois d'expiration et le même actif sous-jacent. Ce type de stratégie de répartition verticale est souvent utilisé lorsque l'investisseur est haussier et s'attend à une hausse modérée du prix de l'actif sous-jacent. (Pour en savoir plus, lisez les bulletins de crédit pour taureaux verticaux et ours). 4. La propagation de l'ours La propagation de l'ours est une autre forme de propagation verticale. Dans cette stratégie, l'investisseur achètera simultanément des options de vente en tant que prix d'exercice spécifique et vendra le même nombre de puts à un prix d'exercice inférieur. Les deux options seraient pour le même actif sous-jacent et ont la même date d'expiration. Cette méthode est utilisée lorsque l'opérateur est baissier et s'attend à ce que le prix des actifs sous-jacents baisse. Il offre à la fois des gains limités et des pertes limitées. 5. Collier de protection Une stratégie de collier protecteur est réalisée par l'achat d'une option de vente hors de l'argent et l'écriture d'un hors-de-the-money - money option d'achat en même temps, pour le même actif sous-jacent (comme les actions). Cette stratégie est souvent utilisée par les investisseurs après une position longue dans un stock a connu des gains substantiels. De cette façon, les investisseurs peuvent bloquer le profit sans vendre leurs actions. 6. Long Straddle Une longue Stratégie d'options de chevauchement est quand un investisseur achète à la fois une option d'achat et d'achat avec le même prix d'exercice, l'actif sous-jacent Et la date d'expiration en même temps. Un investisseur va souvent utiliser cette stratégie quand il ou elle croit que le prix de l'actif sous-jacent va se déplacer de façon significative, mais n'est pas sûr de quelle direction le déménagement prendra. Cette stratégie permet à l'investisseur de maintenir des gains illimités, tandis que la perte est limitée au coût des deux contrats d'options. 7. Strangle long Dans une stratégie d'options strangle longue, l'investisseur achète une option call et put avec la même maturité et le même actif sous-jacent, mais avec des prix d'exercice différents. Le prix d'exercice mis sera généralement inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat, et les deux options seront hors de l'argent. Un investisseur qui utilise cette stratégie croit que le prix des actifs sous-jacents connaîtra un mouvement important, mais n'est pas sûr de la direction que prendra le déménagement. Les pertes sont limitées aux coûts des deux options. Les étranglements sont habituellement moins chers que les chevaux car les options sont achetées à même l'argent. (Pour en savoir plus, consultez Obtenez un fort appui sur le profit avec des strangles.) 8. Étalement des papillons Toutes les stratégies jusqu'ici ont exigé une combinaison de deux positions ou contrats différents. Dans un papillon stratégie d'options de répartition, un investisseur combinera à la fois une stratégie de propagation de taureau et une stratégie de propagation d'ours, et utiliser trois prix d'exercice différents. Par exemple, un type de spread papillon consiste à acheter une option call (put) au prix d'exercice le plus bas (le plus élevé), tout en vendant deux options call (put) à un prix d'exercice plus élevé (inférieur), puis un dernier call (put) À un prix d'exercice encore plus élevé (inférieur). (Pour en savoir plus sur cette stratégie, lisez «Réglage des pièges à profits avec des papillons»). 9. Condor de fer Une stratégie encore plus intéressante est le condor d'i ron. Dans cette stratégie, l'investisseur occupe simultanément une position longue et courte dans deux stratégies d'étranglement différentes. Le condor de fer est une stratégie assez complexe qui nécessite certainement du temps pour apprendre, et la pratique à maîtriser. (Nous vous recommandons de lire plus en détail sur cette stratégie dans Take Flight With An Iron Condor.) Si vous affligez pour Iron Condors et essayez la stratégie pour vous-même (sans risque) dans le simulateur Investopedia. Voici le papillon de fer. Dans cette stratégie, un investisseur va combiner soit une longue ou courte chevauchement avec l'achat ou la vente simultanée d'un étranglement. Bien que semblable à un maripage propagation, cette stratégie diffère parce qu'il utilise à la fois les appels et met, par opposition à l'un ou l'autre. Les bénéfices et les pertes sont limités dans une fourchette spécifique, selon le prix d'exercice des options utilisées. Les investisseurs utiliseront souvent des options hors du cours dans un effort pour réduire les coûts tout en limitant les risques. Rien dans la présente publication ne constitue un avis juridique, fiscal, de valeurs mobilières ou de placement, ni une opinion quant à la pertinence d'un investissement, ni une sollicitation de quelque nature que ce soit. Les informations générales contenues dans cette publication ne doivent pas être prises en compte sans avoir obtenu des conseils juridiques, fiscaux et de placement précis auprès d'un professionnel agréé. Une compréhension approfondie du risque est essentielle dans le négoce d'options. Il en va de même des facteurs qui influent sur le prix des options. Les options offrent des stratégies alternatives pour les investisseurs de tirer profit de la négociation de titres sous-jacents, à condition que le débutant comprend. Méthodes comptables qui mettent l'accent sur les impôts plutôt que l'apparence des états financiers publics. La comptabilité fiscale est régie. L'effet boomer fait référence à l'influence que le groupe générationnel née entre 1946 et 1964 a sur la plupart des marchés. Une hausse du prix des actions qui se produit souvent dans la semaine entre Noël et New Year039s Day. Il y a de nombreuses explications. Un terme utilisé par John Maynard Keynes utilisé dans un de ses livres d'économie. Dans sa publication de 1936, la théorie générale de l'emploi. Loi qui prévoit un grand nombre de réformes aux lois et aux règlements des régimes de retraite des États-Unis. Cette loi en a fait plusieurs. Une mesure de la part active de la main-d'œuvre d'une économie. Le taux de participation se réfère au nombre de personnes qui sont.